Mega ugovor za 17 milijardi dolara može iznedriti neprikosnovenog lidera u proizvodnji zlata

Newmont, najveća kompanija za proizvodnju zlata u svetu, ponudila je 17 milijardi dolara za preuzimanje kompanije Newcrest Mining. Reč je o drugoj najvećoj australijskoj kompaniji za proizvodnju žutog metala i osmoj na svetskom nivou prema Tavexovom rangiranju objavljenom u poslednjem broju časopisa „Zlaten vestnik“ (Zlatne novine). Predlog je da do tog spajanja dođe preuzimanjem akcija.

2019 g. Barrick Gold, druga najveća kompanija za proizvodnju zlata, dala je ponudu za kupovinu Newcresta. Rukovodstvo ove australijske kompanije odbacilo je ponudu ističući da je izuzetno niska. U to vreme akcija Newcresta iznosila je 38,6 australijskih dolara (maksimum). Pre ove ponude od strane Newmonta njene hartije od vrednosti iznosile su 22,3 australijska dolara. Da bi prošle godine njene akcije izgubile 30% svoje vrednosti. Zasad glavni izvršni direktor Barricka Mark Bristou odbacuje mogućnost ulaska u trku za Newcrest, jer:

Trenutno nema smisla. Rast radi samog rasta nije naša strategija.

Nakon što se okonča navedeno pripajanje, ono će biti najveće te vrste u svetu za 2023. g. do ovog trenutka. Tako dobijena kompanija imaće ukupan proizvodni kapacitet od gotovo 250 tona godišnje. Ova ocena predstavlja premiju od preko 20% iznad vrednosti akcija Newcresta.

Više o ovoj temi: Koje su najveće kompanije za proizvodnju zlata i tržišna kapitalizacija u svetu

Osim upravnog odbora Newcresta, ovu transakciju treba da odobri i australijska vlada. Tako bi Newmont kontrolisao četiri od šest najvećih rudnika zlata u ovoj zemlji.

Tabela 1: Najveći rudnici zlata u Australiji

Ako do toga dođe, to će biti ponovno ujedinjenje ovih dveju kompanija. Newcrest je prvobitno osnovana 1966. g. kao australijska filijala koloradskog Newmonta. 1990. g. ona je dobila Australmin, nakon čega se spaja sa BHP Gold Limited i pritom se izdvaja kao zasebna kompanija pod svojim sadašnjim nazivom.

Konsolidacija u proizvodnji zlata

Newmont je jedina kompanija za proizvodnju zlata čije su akcije uključene u indeks S&P 500. Pre četiri godine ona je postala najveća kompanija u sektoru proizvodnje i tržišne kapitalizacije nakon preuzimanja Goldcorpa za 10 milijardi dolara. Zajedno sa dugovima, kupovina Goldcorpa je procenjena na 12,5 milijardi dolara. Time je počeo talas restrukturiranja u ovom sektoru.

Poslednje značajnije restrukturiranje desilo se prošle godine, a 2021. g. Angico Eagle Mining kupio je Kirkland Lake Gold ugovorom vrednim 10,7 milijardi dolara preko akcija.

Tabela 2: Veća preuzimanja kompanija za proizvodnju zlata u poslednje četiri godine

Izvor: Mining.com; sopstveni proračuni

Može se očekivati da će se sa preuzimanjima i pripajanjima nastaviti. U ovom sektoru operiše više kompanija nego u drugim proizvodnim granama. Pritiskaju ih progresivno rastući ukupni operativni troškovi (all-in sustaining costs ili AISC), koji uključuju tri komponente:

• Troškove vezane za eksploataciju i preradu rude;
• Troškove vezane za dobijanje licence za pokretanje proizvodnje i ispitivanja, za samo ispitivanje i administraciju, poreze i troškove za finansiranje projekata;
• Troškove održavanja, poslovanja rudnika i za zelene inicijative.

Podaci Svetskog saveta za zlato pokazuju da su u trećem kvartalu 2022. g. oni nadmašili 1270 dolara za jednu finu uncu, što je njihov najviši nivo u istoriji. Poređenja radi, početkom veka oni iznose oko 300 dolara za uncu, a u prvom kvartalu 2012 – 900 dolara za uncu.